第四百四十三章 把时间养肥
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从蓉城回到京城，向雪又开始了新一轮的忙碌，每天都恨不能把时间养得肥肥的，用起来才不用争分夺秒。
BOYA将要尽快完成年前的最后一次融资，然后鼓权激励计划也将要正式完成第一期核心员工的授予。
当然，卫哲东同样很忙，东雪旗下的子公司通过卖壳，即使实现上市。不管是股改还是招股说明书，都是紧锣密鼓地进行中。即使团队里有相当多的经营管理人才，但作为CEO的角色，还是无法替代的。
“哲东，风投的钱……是从哪里来的？”向雪在回去的路上，抓紧时间请教。
两人最完整的交流，除了在熄灯以后的被窝里，就只剩下车上了。所以，虽然向雪觉得乘坐地铁其实也很方便，还是很享受卫哲东的接送服务。
尽管熄灯以后有大段的时间，但是精力充沛过人的卫哲东往往还没等向雪把心里的疑问提出来，就已经上下其手，把她整得气喘吁吁。
至于公事，只能押后了。
因为是在车上，卫哲东想要秀恩爱也没有机会，只能兢兢业业地回答向雪的问题。
“一般的风投机构是由有限合伙人承诺出资，普通合伙人负责基金的投资。也就是我们通常说的LP和GP，一般来说，有限合伙人都希望普通合伙人也就是GP，为风投基金至少出资百分之一。”
“这是为了让普通合伙人更投入地为风投基金服务吗？”向雪问。
“对。同时，也能表示普通合伙人对自己的风投基金前景和策略充满信心，这样公司有限合伙人才会愿意投入资金。怎么，这一轮融资，已经有风投公司表示兴趣了吗？”
“有这个意向，我们正打算递交一份商业计划书。所以，我想知道风投最想要的是什么，怎么样才能打动这些风投机构。希望这次的融资，能够让BOYA再也不会为资金发愁。”
“这是不可能的。企业要发展，CEO有野心，资金永远都不会够。”
“你以为人人都跟你一样啊？我可没有太大的野心。”向雪强调。
卫哲东点头：“好吧，不管怎么说，有风投资金还是不错的，他们的资金量会更大一些。我先跟你说说风投机构是怎么运作的吧！
“嗯嗯。”向雪连忙点头。
虽然今天她已经忙里偷闲地从网络上下载了相关资料，但看得头昏脑胀以后，还是没有能够理清脉络。有卫哲东给自己讲解，当然最好不过。
“风投有非常多样化的运作方式，你学过了公司法，应该知道普通合伙人承担的无限责任，也就是说搭上了老本。筹集到基金以后，普通合伙人每年会抽取一定比例作为基金管理费，这个比例大概在百分之二到百分这二点五之间，用于支付工资、办公费和日常的管理费用。”
向雪诧异：“不会吧，普通合伙冒这么大的风险，难道只是作为管理人这样的存在吗？”
卫哲东失笑：“当然不是。如果基金投资进展得比较好，普通合伙人将获得退出总收益的百分之二十，作为收益分成。要不然，怎么可能有人愿意冒这么大的风险？不如安安稳稳做个管理人得了。”
“我想也是。”
“这个比例也不是一成不变的，一些受欢迎的基金，这个收益分成的比例可能会提高到百分之二十五，甚至百分之三十。”
“也就是说，普通合伙人最主要的收入并不是所谓的工资收入，而是收益分成吧？如果是一个亿的基金，那他至少可以分到两千万了。”向雪计算了一下，点了点头。
“典型的风投基金生命周期是十年，一般会在前五至六年内将现金投入到新公司，这个投资期一般被称为承诺期。对于一个基金规模超过十亿元人民币的风投来说，大约会选择十五家公司在前五年就对它们进行投资。而第六至十年，风投最主要的工作就是维持在已经投资企业里的地位，向它们补充资金以便不会被过分稀释，甚至被排斥出局。”
“这个和我们投资公司差不多嘛，只不过我们承担的是有限责任。”向雪一脸的后怕，“要是普通合伙人，那压力就实在太大了，我整天都会睡不着觉。因为只要在哪个环节出了问题，就是万劫不复，血本无归不说，还要把自己的老本给赔进去。”
卫哲东失笑：“高收益伴随着高风险，他们承受的风险确实很高，但回报也是很高的。你想想看，如果一个规模超过一百亿的基金，就算拿现在的平均收益分成百分之二十五吧，那也有二十五亿元了。而他投入的资金，只有十亿。当然，很多风投会做特定行业的投资组合，这样会产生协同效应，获取更大的投资产出。”
“风投的投资周期很长，如果退出的时候需要我们购下股份吗？”向雪问。
“这个就不一定了，风投退出不用你担心，他们会有一套更完备的退出机制，无非是企业上市或出售。”卫哲东好笑地说，“你就不用替他们操心了，他们可都是专业人士。哦，在商业计划书里，不妨写一些退出的设想。”
“嗯，那我的商业计划书有什么需要格外注意的吗？”
“我以前已经很你说过了，大概那些要点表述出来就OK。特别重点的部分，还是企业发展的执行计划，长期计划可以稍稍宽泛一些，但必须有根有据，要让投资者看到项目在长期以来有很好的盈利模式。”
“这个原来的商业计划书里已经写得很详细了，基本上不用改什么。”
“短期的目标是具体的执行方式和成本预期，通常以一年为目标，可以细致地列出每个月的工作内容和目标，需要的成本和可能的收益，可以用表格来呈现，更符合投资人的阅读习惯。别怕数据量太庞大，用表格形式来表现的话，他们会很容易找到自己感兴趣的部分。”
“嗯，真希望能够同时被几家风投看中，一家投五个亿的话，光是风投基金就能融到几十个亿……”向雪一脸向往地说。
从蓉城回到京城，向雪又开始了新一轮的忙碌，每天都恨不能把时间养得肥肥的，用起来才不用争分夺秒。
BOYA将要尽快完成年前的最后一次融资，然后鼓权激励计划也将要正式完成第一期核心员工的授予。
当然，卫哲东同样很忙，东雪旗下的子公司通过卖壳，即使实现上市。不管是股改还是招股说明书，都是紧锣密鼓地进行中。即使团队里有相当多的经营管理人才，但作为CEO的角色，还是无法替代的。
“哲东，风投的钱……是从哪里来的？”向雪在回去的路上，抓紧时间请教。
两人最完整的交流，除了在熄灯以后的被窝里，就只剩下车上了。所以，虽然向雪觉得乘坐地铁其实也很方便，还是很享受卫哲东的接送服务。
尽管熄灯以后有大段的时间，但是精力充沛过人的卫哲东往往还没等向雪把心里的疑问提出来，就已经上下其手，把她整得气喘吁吁。
至于公事，只能押后了。
因为是在车上，卫哲东想要秀恩爱也没有机会，只能兢兢业业地回答向雪的问题。
“一般的风投机构是由有限合伙人承诺出资，普通合伙人负责基金的投资。也就是我们通常说的LP和GP，一般来说，有限合伙人都希望普通合伙人也就是GP，为风投基金至少出资百分之一。”
“这是为了让普通合伙人更投入地为风投基金服务吗？”向雪问。
“对。同时，也能表示普通合伙人对自己的风投基金前景和策略充满信心，这样公司有限合伙人才会愿意投入资金。怎么，这一轮融资，已经有风投公司表示兴趣了吗？”
“有这个意向，我们正打算递交一份商业计划书。所以，我想知道风投最想要的是什么，怎么样才能打动这些风投机构。希望这次的融资，能够让BOYA再也不会为资金发愁。”
“这是不可能的。企业要发展，CEO有野心，资金永远都不会够。”
“你以为人人都跟你一样啊？我可没有太大的野心。”向雪强调。
卫哲东点头：“好吧，不管怎么说，有风投资金还是不错的，他们的资金量会更大一些。我先跟你说说风投机构是怎么运作的吧！
“嗯嗯。”向雪连忙点头。
虽然今天她已经忙里偷闲地从网络上下载了相关资料，但看得头昏脑胀以后，还是没有能够理清脉络。有卫哲东给自己讲解，当然最好不过。
“风投有非常多样化的运作方式，你学过了公司法，应该知道普通合伙人承担的无限责任，也就是说搭上了老本。筹集到基金以后，普通合伙人每年会抽取一定比例作为基金管理费，这个比例大概在百分之二到百分这二点五之间，用于支付工资、办公费和日常的管理费用。”
向雪诧异：“不会吧，普通合伙冒这么大的风险，难道只是作为管理人这样的存在吗？”
卫哲东失笑：“当然不是。如果基金投资进展得比较好，普通合伙人将获得退出总收益的百分之二十，作为收益分成。要不然，怎么可能有人愿意冒这么大的风险？不如安安稳稳做个管理人得了。”
“我想也是。”
“这个比例也不是一成不变的，一些受欢迎的基金，这个收益分成的比例可能会提高到百分之二十五，甚至百分之三十。”
“也就是说，普通合伙人最主要的收入并不是所谓的工资收入，而是收益分成吧？如果是一个亿的基金，那他至少可以分到两千万了。”向雪计算了一下，点了点头。
“典型的风投基金生命周期是十年，一般会在前五至六年内将现金投入到新公司，这个投资期一般被称为承诺期。对于一个基金规模超过十亿元人民币的风投来说，大约会选择十五家公司在前五年就对它们进行投资。而第六至十年，风投最主要的工作就是维持在已经投资企业里的地位，向它们补充资金以便不会被过分稀释，甚至被排斥出局。”
“这个和我们投资公司差不多嘛，只不过我们承担的是有限责任。”向雪一脸的后怕，“要是普通合伙人，那压力就实在太大了，我整天都会睡不着觉。因为只要在哪个环节出了问题，就是万劫不复，血本无归不说，还要把自己的老本给赔进去。”
卫哲东失笑：“高收益伴随着高风险，他们承受的风险确实很高，但回报也是很高的。你想想看，如果一个规模超过一百亿的基金，就算拿现在的平均收益分成百分之二十五吧，那也有二十五亿元了。而他投入的资金，只有十亿。当然，很多风投会做特定行业的投资组合，这样会产生协同效应，获取更大的投资产出。”
“风投的投资周期很长，如果退出的时候需要我们购下股份吗？”向雪问。
“这个就不一定了，风投退出不用你担心，他们会有一套更完备的退出机制，无非是企业上市或出售。”卫哲东好笑地说，“你就不用替他们操心了，他们可都是专业人士。哦，在商业计划书里，不妨写一些退出的设想。”
“嗯，那我的商业计划书有什么需要格外注意的吗？”
“我以前已经很你说过了，大概那些要点表述出来就OK。特别重点的部分，还是企业发展的执行计划，长期计划可以稍稍宽泛一些，但必须有根有据，要让投资者看到项目在长期以来有很好的盈利模式。”
“这个原来的商业计划书里已经写得很详细了，基本上不用改什么。”
“短期的目标是具体的执行方式和成本预期，通常以一年为目标，可以细致地列出每个月的工作内容和目标，需要的成本和可能的收益，可以用表格来呈现，更符合投资人的阅读习惯。别怕数据量太庞大，用表格形式来表现的话，他们会很容易找到自己感兴趣的部分。”
“嗯，真希望能够同时被几家风投看中，一家投五个亿的话，光是风投基金就能融到几十个亿……”向雪一脸向往地说。